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로보어드바이저(이하 RA) 테스트베드 심사는 아래와 같이 진행됩니다.

심사 전체 프로세스

테스트베드

1. 1. 1. 사전심사

         포트폴리오 운용 전 참가자격 충족 여부 등 확인(서면ㆍ구술ㆍ현장심사)

      2. 본심사

         최대 6개월간 직접 실제 자금을 시장에서 운용하면서 정상작동 여부 확인(운용심사)

   2. 시스템 심사

      상용화할 경우 시스템 안정성 및 보안성 심사 (서면ㆍ현장심사)

2. 최종 심의위원회

   최종 통과여부 심의

사전심사(운용 전 심사)

• (심사항목) 테스트베드 참여요건(업체ㆍ알고리즘) 및 알고리즘의 투자자 성향별 포트폴리오 산출역량을 심사
• (참여요건) 참여 업체 유형^*에 따른 요건 및 알고리즘의 자동화 요건 및 운용자산 요건에 대해 서류를 중심으로 심사
      * ① RA기술보유 업체(자문ㆍ일임업 미등록 법인), ② RA기술보유 자문ㆍ일임ㆍ집합투자업자, ③ 금융회사 컨소시움
• (포트폴리오 산출역량) 가상의 투자자 정보를 RA에 입력 후 실제 맞춤형 포트폴리오가 산출되는지 여부를 심사
      ⅰ) 다양한 투자성향을 가진 복수의 가상 투자자 정보를 입력
      ⅱ) 투자자별로 리스크 수준이 다른 복수의 포트폴리오가 유의미하게 구분되어 산출되는지 여부 심사
      ⅲ) 한 개의 포트폴리오가 최소 5개 이상의 투자대상자산으로 분산되어 구성되는지 여부 심사
• (요건 미충족 업체) 심사 과정에서 보완을 요구하고. 운용개시 전까지 보완이 이루어지지 못한 경우 신청접수 반려
• 주요 검증 항목

  주요 검증 항목

  검증 항목	검증항목의 내용
  알고리즘의 합리성	알고리즘이 투자자들에게 설명이 가능하고, 알고리즘 테스트 결과가 알고리즘의 목표에 부합
  개인 맞춤성Ⅰ	투자자 성향 분석 도구가 체계적이고 투자자 성향분석에 따라 유의미하게 구분되는 복수의 포트폴리오 산출
  포트폴리오 산출	최소 5개 이상의 상품ㆍ종목으로 구성된 포트폴리오가 자동으로 산출되어야 함
  유지ㆍ보수 전문인력	알고리즘, 시스템을 시의 적절하게 업그레이드하고 지속적으로 관리할 수 있는 IT 전문 인력을 1인 이상 보유하여야 함

본심사(포트폴리오 운용 심사)

• 사전심사 과정에서 도출된 포트폴리오에 대해 일정기간(6개월) 동안 실제 자금을 운용하도록 하여 알고리즘의 안정성을 심사
  
• ① (포트폴리오 유형) 안정추구ㆍ위험중립ㆍ적극투자형 등 3개 유형 (펀드의 경우 1개 유형 선택)
• ② (운용계좌 수) 3가지 유형별 포트폴리오를 각각 3개의 계좌에서 동시에 운용하여 다계좌 운용역량 검증 (총 9개 계좌 운용)
• ③ (운용규모) 계좌별로 참여 업체가 해당 알고리즘에 대해 제시하는 최소 가입금액 이상의 자금을 운용
      * 예) A 알고리즘 제시 최소가입금액 100만원× 9계좌 = 최소 운용 규모 900만원
• ④ (운용자금) 원칙적으로 업체 고유자금을 운용하되, RA 기술보유업체(자문ㆍ일임 未등록업체)가 단독으로 참여하는 경우에는
      임원자금으로 운용하는 것을 허용
• ⑤ (심사주기) 일일 거래내역정보를 바탕으로 알고리즘의 오류발생 및 유효한 리밸런싱 발생 여부 등을 사무국이 일일 점검ㆍ확인
      * 일일 운용종료 후 거래내역과 최종 잔고내역을 테스트베드 사무국에 제출
• 주요 검증 항목

  주요 검증 항목

  검증 항목	검증항목의 내용
  개인 맞춤성 Ⅱ	투자자 성향에 따라 도출된 포트폴리오가 운용과정에서도 투자자 성향에 부합하게 운용
  합리적인 리밸런싱	리밸런싱 발생기준ㆍ원칙이 수립되어 있고, 이에 기반한 리밸런싱이 유효하게 발생
  다계좌 동시 관리	복수 계좌를 동시에 운용하더라도 알고리즘의 오류 없이 정상적으로 작동
  법규 준수성	알고리즘이 법령에서 금지하는 투자(예: 투자자 동의 없는 계열회사 증권 투자)를 자체적으로 제한할 수 있어야 함

본심사(시스템 심사)

• 테스트베드 종료 후 단기간 내에 상용화를 하려는 업체에 대해서는 로보어드바이저 서비스의 대고객 전달체계에 대한 안정성ㆍ보안성 심사를 동시 진행
• - (보안성) 알고리즘, 주문내역, 투자자 개인정보 등 RA의 핵심정보에 대한 해킹 방지 역량 심사 (금융보안원)
• - (안정성) 자연재해, 해킹 등의 사고 발생시 체계적인 대응을 위한 비상조치 매뉴얼, 복구시스템 등 보유 여부 심사 (코스콤)
• 주요 검증 항목

  주요 검증 항목

  검증 항목	검증항목의 내용
  시스템 보안성	알고리즘, 주문내역, 투자자 개인정보 등 RA의 핵심정보에 대한 해킹 방지 시스템을 보유해야함
  시스템 안정성	알고리즘, 시스템 장애 발생시 체계적으로 대응할 수 있는 비상조치매뉴얼ㆍ시스템 등 보유해야 함

사후운용심사

• 테스트베드를 통과한 알고리즘이 6개월간 운용심사 과정에서 심사받은 규율대로 정상 운용되고 있는지 점검
  
• ① (사후운용 리밸런싱 발생내역) 리밸런싱 주기가 1개월 미만인 경우 1개월 단위로 리밸런싱 발생내역을 작성하여 제출,
      주기가 1개월 이상인 경우 매매처리후 3영업일 이내 제출
• ② (사후운용 자기평가서 점검 결과) 리밸런싱 주기와 무관하게 3,6,9,12월 첫째 주에 점검 결과를 제출
• ③ (재심사 대상여부 자기평가서 점검 결과) 알고리즘 변경여부를 자가 평가한 후 사후운용 자가평가서 점검 결과와 함께 제출
      재심사 요건에 해당하는 경우, 재심사 처리
• ④ (현장실사) 상품으로 출시된 알고리즘에 한해 연 1회 현장 실사 실시. 심사 일정은 사무국이 참여사와 협의 후 진행
• ⑤ (심의위원회) 사후운용 기간 중 발생한 부적합 사항을 심의하여 사후운용 지속 여부를 결정 (5,11월)
• 주요 검증 항목

  주요 검증 항목

  검증 항목	검증항목의 내용
  개인 맞춤성 Ⅱ	투자자 성향에 따라 도출된 포트폴리오가 운용과정에서도 투자자 성향에 부합하게 운용
  합리작인 리밸런싱	리밸런싱 발생기준ㆍ원칙이 수립되어 있고, 이에 기반한 리밸런싱이 유효하게 발생
  다계좌 동시 관리	복수 계좌를 동시에 운용하더라도 알고리즘의 오류없이 정상적으로 작동
  법규 준수성	알고리즘이 법령에서 금지하는 투자(예: 투자자 동의 없는 계열회사 증권 투자)를 자체적으로 제한할 수 있어야 함